5月22日，证监会等八部门盘后联合印发《综合整治非法跨境证券期货基金经营活动实施方案》，设置2年集中整治期，全面取缔境外证券期货基金经营机构非法跨境经营活动；同日，证监会拟对老虎、富途、长桥证券等立案调查并依法严厉处罚。
相关分析指出，投资境外市场的资金有望回流，境内券商经纪及托管业务或迎来增量空间；境外投资需求将有序向QDII、沪深港通等合规渠道迁移，已布局跨境业务的券商有望进一步扩大经纪业务市场份额。
受此消息催化，今日证券板块高开后震荡回调，午后再度拉升走强，锦龙股份、华龙证券、第一创业、中信建投等股纷纷走强，证券板块配置机会来了？
一、证券板块配置机会几何？
1、证券板块跑输大势，估值修复空间较大
2025年以来，证券公司指数累计下跌12.4%，显著跑输上证指数（涨22.71%）、深证成指（涨49.76%）、创业板指（涨83.9%）等主流指数。2026 年 4 月以来，券商板块虽有所反弹，但力度和节奏明显不足。
2、证券板块 ROE当前处于相对低位
A股上市券商ROE（即净资产收益率）在2015年达到22.7%的历史峰值后持续回落，2018年跌至4.2%的阶段性低点后震荡提升，2025年恢复至8.2%，行业ROE仍处历史低位。
另外，证券ETF华夏(515010)紧密跟踪中证全指证券公司指数，指数当前PE为14.41倍，处于近5年0.39%分位水平，低于近5年99.61%的时间，处于历史低位，具有安全边际。
3、两市交投活跃，券商一季度盈利改善
正文：在有色、通信、电网设备、石油等概念轮动下，今年一季度两市交投活跃，2026年来两融余额维持高位，5月20日达28959亿，创记录新高。
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根据一季报数据显示，券商盈利改善，行业维持高景气，整体券商营收合计1511亿元，同比增长31.4%，归母净利润608亿元，同比增长16.5%，经纪、自营业务营收变动显著。业内普遍认为，受益于自营投资业务的结构性优化及居民财富转移等催化，2026年证券板块有望延续保持高景气。
二、相关产品
1、证券ETF华夏（515010）紧密跟踪中证全指证券公司指数（代码399975），配置券商龙头，指数前十大成分股权重达60.39%，助力投资人把握板块机会，指数前十大权重股：
可能年轻一点的球迷对这个名字有点陌生，但对于咱们这些从九十年代就开始看英超的老球迷来说，勒索克斯这个名字，那可太熟悉了。
3月底将是FIFA比赛期，下周一，安切洛蒂将公布最新一期国家队大名单，备战2场热身赛：3月26日对阵法国、3月31日对阵克罗地亚。两场热身赛都在美国进行。这是世界杯之前的“摸底考试”，5月19日左右，安切洛蒂将公布出征美加墨世界杯的26人名单。
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近期市场对部分热门科技股关注度提升（长鑫科技科创板IPO 定于5 月27 日上会），券商板块有一定催化作用，资金持续布局。证券ETF华夏上周五单日净流入958万元，拉长时间看，近20个交易日内有15日资金净流入，合计“吸金”15266万元，截至5月22日，证券ETF华夏最新份额达14.69亿份，创成立以来新高。
证券ETF华夏（515010，联接007992/007993/023766）紧密跟踪中证全指证券公司指数，截至2026年4月30日，指数前十大权重股分别为中信证券、东方财富、国泰海通、华泰证券、广发证券、招商证券、东方证券、申万宏源、兴业证券、中金公司，前十大权重股合计占比60.39%，精准把握龙头与行业 β 收益，当前时点，板块下行空间有限，或可逢低布局，布局行业格局重塑与估值修复的双重收益机会！
2、金融科技ETF华夏（516100，联接023884/023885）紧密跟踪中证金融科技主题指数，涵盖软件开发、互联网金融及数字货币，兼具金融属性与科技属性，截至4月30日，指数前十大权重股分别为同花顺、东方财富、恒生电子、润和软件、指南针、东华软件、银之杰、拉卡拉、广电运通、新大陆，前十大权重股合计占比53.31%，跨境支付概念含量达37.96%，炒股软件含量达30.81%，加密货币含量达35.45%，助力投资人一键布局跨境支付、加密货币等等热门概念!
后市展望：
在市场震荡加剧、风格轮动加快的背景下，资金配置正从普遍性市场收益转向特定板块机会，券商板块凭借三大核心属性——顺周期特征、政策敏感度高、流动性敏感性强，其配置价值正在凸显。
值得注意的是，证券ETF华夏（515010）和金融科技ETF华夏（516100）管理费率为0.15%，托管费率为0.05%，费率在可比基金中最低，助力投资人一键布局赛道行情！
风险收益特征：以上基金为股票型基金，主要投资于标的指数成份股及备选成份股，存在标的指数回报与股票市场平均回报偏离、标的指数波动、基金投资组合回报与标的指数回报偏离等主要风险，其联接进存在联接基金风险、跟踪偏离风险、与目标ETF业绩差异的风险等特有风险。投资者在投资上述基金之前，请仔细阅读上述基金的《基金合同》、《招募说明书》和《产品资料概要》等基金法律文件，充分认识上述基金的风险收益特征和产品特性，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策，独立承担投资风险。基金管理人不保证上述基金一定盈利，也不保证最低收益。上述基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对上述基金业绩表现的保证。基金管理人提醒投资者基金投资的"买者自负"原则，在投资者做出投资决策后，基金运营状况、基金份额上市交易价格波动与基金净值变化引致的投资风险，由投资者自行负责。中国证监会对上述基金的注册，不表明其对上述基金的投资价值、市场前景和收益作出实质性判断或保证，也不表明投资于上述基金没有风险。上述产品由华夏基金发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。市场有风险湖南配资行业信息发布平台，投资需谨慎。
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