原“中国私募股权投资”
摄影：Bob
CPPIB退出，黑石联手Ardian接盘。
近日，全球顶级金主——拿大养老金计划投资委员会（简称：CPPIB）宣布，已通过PE二级市场出售了一个包括33个PE基金份额的多元资产包。
扣除相关费用及调整项后，预计CPPIB净到手收益约40亿加元（折合人民币接近200亿元）。这是2026开年以来，全球PE二级市场规模最大的交易之一。
联手Ardian买下
黑石大概率占主导地位
据了解，该资产包涵盖CPPIB过去近20年间在全球PE市场的核心布局，涉及北美、欧洲等多个地区的并购基金、成长型基金等主流PE策略。
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买方为黑石Strategic Partners与Ardian组成的联合收购财团，双方未披露具体出资比例；但业内消息显示，黑石凭借1000亿美元二级资产管理规模，大概率占据主导份额。
黑石大家都比较熟悉了，我们来看看Ardian，一家总部位于法国巴黎的欧洲顶级私募机构。
目前，Ardian管理及咨询资产规模达2000亿美元，其中二级平台管理规模超 890亿美元，为欧洲第一、全球第二大PE二级机构。
除了深耕欧洲市场，Ardian对北美资产亦有深度布局，擅长与养老金、主权基金合作，承接大型资产剥离项目。此次联手黑石，既能够解决单一买家面临的资金压力，又可以实现地域和资源的良性互补。
CPPIB管理总规模7933亿加元
此次交易仅占约0.5%
公开资料显示，CPPIB成立于1997年，是加拿大养老金的核心投资机构，其核心使命是通过全球多元化投资，保障加拿大养老金长期支付能力。
其投资覆盖公开市场股票、私募股权、房地产、基础设施、信用债等全品类，以长期投资、价值投资、逆向投资为核心策略，是全球养老金中 PE 配置比例最高、二级交易最活跃的机构之一。
截至2025年12月31日，CPPIB管理资产总规模达7933亿加元，这笔交易占其总资产比例约0.5%，看似占比不高，但属于其PE资产组合中 “尾部资产” 的集中出清，对优化长期资产结构意义重大。
此次交易并非其首次大规模PE份额出售，此前，2023年11 月，CPPIB曾向Ardian出售20个PE基金份额（包含北美、欧洲），净收益20亿加元（约14.8亿美元），彼时资产包规模为此次的一半。
配资之家门户亚洲的PE基金组合不卖
无限期暂停出售计划
最后让我们把目光从北美、欧洲转向亚洲。大概一周前，CPPIB才刚刚正式通知财务顾问，无限期暂停15亿美元的亚洲私募资产出售计划。
CPPIB的理由是——中国私募股权底层资产业绩持续回暖、估值快速修复，低价抛售将大幅侵蚀投资收益。
在世界主要大国当中，中国发展的势头不错。但恰恰因为中国发展势头不错，所以成为西方尤其是美国的眼中钉、肉中刺。实际上，我们受到西方的围堵十分严重，近些年围堵力度还在不断加码。因此，中国的外部安全态势，并没有一些人想象得那么乐观。在美以对伊朗采取行动的时间节点上，解放军报发声提醒国人要居安思危，非常及时。居安思危永远没有错，尤其是在当前国际形势日趋复杂的背景下，这样的提醒十分必要。
该资产包主要为2014-2016年布局的3支亚洲头部私募基金，管理人涵盖高瓴资本、贝恩资本、太盟投资集团，覆盖中国消费科技、日韩高端制造、跨境并购等赛道，年初聘请摩根士丹利、高盛为财务顾问，初始定价为资产净值的8-9折。
但进入2026年二季度，中国私募市场基本面发生明显反弹，尤其部分细分赛道的强势复苏，直接带动底层资产净值大幅修复，对应的部分PE基金价值暴涨了近30%。这成了CPPIB暂停相关PE基金组合的核心依据。
反观此次出售的资产包，虽然CPPIB未披露单个基金具体名称及规模，但明确表示该为 “非核心、非战略性” 资产，与当前聚焦AI、数据中心、基础设施等硬资产的投资方向不符湖北证券配资综合服务网，出清后可回笼资金投向更高增长赛道。
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